特別企劃

> 特別企劃 > 【140期】iPhone 11銷量超乎預期 推動蘋果營收創高

【140期】iPhone 11銷量超乎預期 推動蘋果營收創高

瀏覽人數:251 人

蘋果公司(NASDAQ代號:AAPL)在1/28盤後公布上季財報,包含營收、獲利及財測都超乎市場預期,也帶動其股價在隔日上漲2.1%至歷史高點的324.3美元。新手機加上Air Pod耳機的強勁需求,能否繼續帶領蘋果營運創下佳績?武漢肺炎疫情是否會影響供應鏈產能布局?蘋果後續股價走勢如何?請看以下分析:

 

iPhone 11熱賣  使iPhone銷量一年來首度正成長

 

蘋果在去年第四季推出的iPhone 11,由於有三鏡頭且定價得宜,加上正逢用戶的換機潮使其開賣後銷售暢旺,蘋果在第四季iPhone全球銷量達到7070萬支(如圖一),年增率達7%是一年來首度正成長,也是蘋果睽違兩年後再度登上智慧型手機銷售榜首。雖然執行長庫克在這次的電話財報會議中並未提到5G iPhone的推出時間或規格明細,並且有傳出蘋果會將5G iPhone分兩階段推出,速度較快的版本或等到年底或明年才會推出。不過市場仍看好今年在iPhone SE新機、5G iPhone的帶動下,蘋果的手機銷售可望續創高峰。


圖一:全球手機廠商2019年第四季銷量(萬支)     資料來源:Strategy Analytics/金融家整理

 

可穿戴裝置續旺  營收超越iMac

 

蘋果上季的可穿戴設備部門營收達100億美元,優於市場預期的95億美元,且較2018年同期的73億美元成長30.1%,並連續2季佔蘋果總營收的10%以上(如圖二),其中主要受惠於AirPods與Apple Watch的銷量創下紀錄。可穿戴設備部門的營收也正式超越了iMac的營收。


圖二:蘋果各部門各季營收佔比(%)     資料來源:蘋果財報/金融家整理

 

武漢肺炎疫情恐衝擊2Q營收  留意疫情發展

 

蘋果在財報電話會議中也公布本季財測,由於武漢肺炎疫情爆發恐會影響供應鏈產能,因此蘋果對本季的營收預估的區間也較以往各季還大,預估營收將介於630億至670億美元之間。目前市場關注的焦點,在於疫情能否在3月前獲得改善,若屆時仍未能控制,將迫使供應鏈廠商開工延後或造成缺工情形。而由於蘋果有約50%的供應鏈據點位於中國,疫情持續擴算將影響上半年新產品的推出,包含iPhone SE新機、iPad Pro、MacBook Pro/Air、藍芽耳機等。

 

另外在需求端方面,武漢肺炎疫情也將影響到蘋果產品的銷售,目前蘋果在中國各地的業務重心有實體零售店及雲端資料中心等(如圖三),雲端資料中心因為所需運作人員較少,受到疫情的衝擊尚微。不過實體店面就會因為消費信心的下滑而使業績大幅減少,目前蘋果已宣布關閉中國所有實體店面、辦公室及客服中心的營運直到2/9,後續若疫情延燒,可能進一步衝擊蘋果的產品銷售成績。


圖三:蘋果位於中國的實體店與雲端資料中心(紅色為疫情嚴重省分)     資料來源:appleinsider/金融家整理