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【137期】2020財運鼠於你 科技股20檔精兵點將

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在進入9月以後,隨全球央行政策偏向寬鬆,加上美中貿易戰有露出轉圜餘地,帶動全球股市走出一波強勢行情。台股也在內外資資金回流下,指數頻頻挑戰高點。在豬年即將結束的關頭,展望行情可發現法人正在布局包含半導體、蘋概股、5G、特殊零組件等相關個股,以下精選20檔介紹,將可望成為鼠年台股攻堅12682歷史高點的領頭羊:

 

央行貨幣寬鬆   貿易戰進入終章引領股市噴出

 

在美中貿易戰出現緩和跡象後,全球股市也進入慶祝行情,台股並在外資連續買超下,創了29年新高價位。而隨11月亞太經濟合作會議(APEC)有望出現川習會,美中兩國或簽署第一階段協議暫緩貿易戰,加上聯準會進行寬鬆貨幣政策,有利資金行情延續,帶領台股繼續挑戰高點。

市場預估,未來兩年美國聯邦資金利率有望降到1%以下,加上歐洲央行預期也將維持寬鬆政策,全球景氣可望在主要央行政策引領下維持成長。而IMF在最新的經濟展望預估中,預期2020年全球經濟成長率將維持在3.4%,其中成熟國家將成長1.7%,新興國家則為4.6%(如圖一),新興國家將持續成為全球經濟成長的主要動能,台股在這波資金熱潮下,可望因高殖利率而受到外資青睞。

至於這一年多來打打停停、停了又打的美中貿易戰,其實影響力已逐漸降低,因許多廠商已陸續遷移產線,只要關稅不進一步提高,對股市不至於有太大衝擊。並且在未來一年進入美國總統選戰階段,美中兩國有較大機率達成階段協議,市場信心回穩將有利股市維持多頭趨勢。


圖一:IMF預估全球經濟成長率(%)     資料來源:IMF/金融家整理

半導體迎來新擴張階段 台積電看旺

在去年因半導體陷入需求遲緩而使股價陷入整理的台積電,在今年走出明顯向上的趨勢,主要原因就在於全球的半導體進入新的擴張週期,由5G、高速運算等應用帶起的半導體需求,使台積電的7奈米與5奈米製程持續接單滿載,台積電也在10/15法說會,宣布將今年的資本支出由100-110億美元上調至140-150億美元,調升幅度創歷史新高。台積電的擴張,帶動了整體半導體產業成長,例如上游矽晶圓的環球晶、台勝科,IC設計的聯發科,下游封裝的日月光、力成等公司。法人認為這樣的趨勢將延續至明年,因此持續加碼半導體相關類股。


台積電擴大資本支出,帶動半導體產業鏈

蘋概股翻身  鴻海上演大驚奇

 

而在下半年科技業界最令專家們感到訝異的,就是蘋果新手機iPhone 11的銷量比預期的好上許多。原本市場認為iPhone 11的硬體設計與同級手機並無太多突出之處,另外美中貿易戰可能對電子產品需求有負面衝擊,加上正值4G到5G的轉換期,在發售前普遍對這次的銷量預測保守。沒料到蘋果在調降售價後(iPhone 11售價僅699美元,較上代iPhone XR的749低50美元),市場反應異常熱烈,開賣後在多個國家銷售告捷,蘋果也緊急向供應鏈在第四季追加10%訂單,相當於800萬台的產量。受惠iPhone 11的旺盛氣勢,相關供應鏈個股都受到追捧,甚至先前股價在上半年有較大回檔修正的鴻海,也在外資買盤入主下股價回升至90元左右價位。

而在法人看好的供應鏈方面,除了蘋概三雄的台積電、大立光及鴻海外,另外像印刷電路板(PCB)族群的欣興、臻鼎-KY、台郡、華通、嘉聯益等,營運動能也都有明顯成長。在組裝方面提供機殼的可成也受到青睞,因為在明年蘋果還可望接續推出平價的iPhone SE2,帶來的換機潮有利提升可成的獲利。

蘋概股中的另一個異軍突起族群,就在於近一年來熱賣的TWS(真無線藍芽耳機)。在2018年全球的TWS銷售規模僅有5千萬組,今年有望大幅成長至1.3億組,到明年更可望跳升至2.4億組。在TWS中有包含電池、天線、電源管理等多項模組,有機會帶動如康控-KY、美律、瑞昱、致伸等供應鏈表現。


iPhone 11熱銷激勵供應鏈股價

5G發力 基地台建設正夯

 

在明年另一個重大的科技界盛事就是5G的普及化。今年已陸續有手機廠商率先發表5G手機,不過還算是在營運初期,能觸及的客群有限。而明年包含三星、LG、華為等業者,都將5G手機列為重點方向,蘋果也將加入戰局推出首款5G手機,市場將越來越熱鬧。根據愛立信6月公布的《愛立信行動趨勢報告》,預期2019年底全球5G用戶可達1000萬戶,而到了2024年5G的人口覆蓋率可達45%。另外根據全球行動晶片龍頭高通的預估,到2020年底全球5G手機銷售量可達2億支,5G的普及化將帶來龐大的商機。

而在5G普及的第一階段,基礎建設的建置就非常重要,尤其是因為5G具備高頻高速等特性,在基地台的建設中功率放大器(PA)將是不可或缺的要角。各大法人均相對看好如穩懋、宏捷科等國內的龍頭廠商,預期都將受惠5G基地台建設的高速成長期。