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【136期】台積電創天價 誰能雨露均霑

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受惠7奈米發威,台積電股價於10/16攻上296.5元新高,市值來到7.68兆,市值的大增擠下迪士尼、可口可樂,晉升全球市值第20大企業,而在費城半導體指數中,台積電則是權重第7大的公司!由於台積電先進製程塞爆,加上持續研發新一代技術,使得外資紛紛上調目標價,而在股價不斷攀高之際,相關台積電之受惠股勢必會獲得市場青睞,筆者將於後文中做深入剖析。

台積電目前7奈米製程訂單已滿載,且至少能延續至明年上半年,由於EUV設備逐漸成熟,不僅6奈米2020年第一季可試產,年底前量產計畫不變,至於5奈米也在準備中,預估2020年上半年量產,甚至傳出將獨拿蘋果與海思5奈米訂單,主要著眼於5奈米晶片密度較7奈米增加80%,在同一運算效能下可降低15%功耗,在同一功耗下可提升30%運算效能。

此外,台積電將在5奈米量產後一年推出5+奈米,預計在2020年第一季開始試產,2021年上半年進入量產。而3奈米製程也正如火如荼規劃中,環保署已通過竹科寶山用地擴建計畫,台積電將設置3奈米製程及量產的研發廠房,並啟動在南科晶圓18廠的第四到六期新廠興建,預計可在2021年試產、2022年量產。由前述可看出台積電製程技術已明顯領先競爭對手,相信台積電很快有機會擠進全球前 20 強以內。


表一:台積電先進製程布局

台積電未來幾年資本支出仍將持續維持每年百億美元之規模,因此相關設備及材料股將持續受惠,包括AI晶片的創意(3443);半導體檢測的精測(6510)、欣銓(3264)、致茂(2360)及設備的帆宣(6196)、翔名(8091)、京鼎(3413)、辛耘(3583)、弘塑(3131)、閎康(3587)、亞翔(6139)、漢唐(2404)、世禾(3551)、聖暉(5536)等將同步受惠。
半導體檢測的精測(6510),上半年EPS6.46元,第三季營收約11億,季增率64.4%、年增率18.8%,使得股價大漲成為股后,不排除帶動同族群比價。致茂(2360),上半年營運下滑,EPS僅1.87元,以季線為多空關鍵。此外,欣銓(3264),業績維持平穩,上半年EPS0.94元,8月低點不破可逢低布局。
台積電持有34.84%的創意(3443),上半年EPS1.91元,由於半導體整體庫存順利去化,加上7奈米產品在下半年全數送交製造,已有4~5個AI案子在進行,7奈米的ASIC產品則在2020年小量產出,評估2020年起營運將明顯回溫。近期股價已緩步推升,月線不破波段攻勢可期。

在設備與材料廠商方面,聖暉主要是無塵室機電整合工程,上半年EPS9.78元,表現不差,配合旗下持股86.663%的蘇州聖暉擬於A股上市題材,研判股價當有反彈空間,不過流動性問題須特別留意。
無塵室與機電系統整合供應商的漢唐,上半年EPS也有7.69元,由於業績表現佳,季線不破可望再次啟動新的攻勢。濕製程設備的弘塑,上半年EPS4.78元,表現穩健,7/16頸線不破季線,股價有機會再攻。
至於閎康上半年EPS2元,10/8放量突破盤整區,短線回測月線不破可再攻。而辛耘Q2營收11.11億,季增6%,並創歷史同期新高,上半年營收年增率24.59%,也同創歷史同期新高,EPS達2.4元,由於今年再生晶圓客戶需求熱絡,代理的面板設備出貨暢旺,加上自製設備接獲新訂單,預估今年業績可逐季增溫,股價近期偏弱,年初低點為多空關鍵。


表二:台積電先進製程受惠股

台積電的先進製程之所以獲得青睞,主要是為了AI、5G、物聯網、大數據等來作布局,因此,高速運算與高速傳輸相關公司也不容小覷。其中生產伺服器&影音IC的信驊(5274),上半年已賺超過1個資本額,股價也見到800元以上,這對於上半年EPS達14.57元的譜瑞-KY(4966)就顯得被低估,季線不破多頭格局可期待。此外,聯發科(2454)在5G晶片加持下,營收展望樂觀,上半年EPS6.28元,全年有挑戰14元之實力,預估短線壓回季線有撐。至於瑞昱(2379),上半年EPS6.35元,9月營收59.01億,月增率13.7%、年增率42.39%,表現亮眼,且第四季為傳統旺季,拉回月線不破可逢低布局。


表三:高速運算&傳輸相關類股