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迎接選舉行情 下一波主流股全出列

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從去年第四季至今,由於美中貿易戰的持續延燒,高度不確定性也使全球股市陷入劇烈擺盪的行情。而台股雖然在今年4月一度回升到11000關卡,接近去年10月股災發生前的高點,但後續在美中貿易協議的再度破局拖累下,指數再度回落。在國際金融情勢風險變數仍多下,並且近期是傳統電子股淡季,台股短線可能較難有表現機會。不過展望下半年,隨著時間越來越接近明年初的總統大選,預期內需類股包含食品、營建、觀光、金融等類股可望受惠,加上5G網路在各國正式商轉、蘋果新產品發表的題材也將使科技股迎來一波行情。在下半年將有哪些個股值得留意追蹤?請看本文整理:

 

過去6次總統行情,台股皆有受拉抬

 

回顧過去6次台灣的總統選舉,台股在選前3-6個月即會開始啟動選舉行情,雖然近3次選舉因恰好適逢全球股災而呈現負報酬(如表一),但台股的表現已較鄰近國家相對抗跌。而在選舉期間,通常候選人會針對民生經濟作為政策訴求,因此如食品、營建、觀光、金融等內需類股通常表現較好,投資人可作為選股的方向參考。


 

而目前選情仍呈現較為紛亂的情勢,根據蘋果日報6/11最新民調,若明年選情是在藍綠白三黨鼎立情況下,三黨候選人韓國瑜、蔡英文及柯文哲的支持率分別為30.4%、30%及27.6%(如圖一),差距可說是相當接近。到明年1月還剩下約半年的時間,民調的起伏變化還很難說。但不管是哪一黨的候選人當選,預料仍將以經濟發展、提振國內消費為主軸,加上政府基金及官股銀行等機構護盤,在選舉前股市應有較大機會維持多頭格局不變。


 

食品類股不被貿易戰干擾,受資金青睞

 

從之前華為遭到美國禁止輸出技術,造成全球相關電子供應鏈全部大跌,可看出這次美中貿易戰不僅發生在兩國的貿易品項,甚至已開始升級至科技戰。在兩大強國互相角力的景況下,台灣也很難置身事外,也因此近期市場上開始有個現象,就是資金從電子類股轉往較不受貿易戰影響的食品類股。觀察食品類股中,部分公司的配息率也相當亮眼,更易受到法人的青睞。如以手搖杯為主的六角集團(2732),去年每股賺4.46元,配發現金達4.5元;另外如飯店股晶華(2707),去年每股賺10.8元,配發現金也高達11元(如表二)。
這些食品股今年以來股價皆有不錯表現,是現階段貿易戰不確定性下,進可攻退可守的標的。

金融股有高配息特性,法人搶買

 

在這波全球股市動盪中,金融股因不受貿易戰影響,加上具有高殖利率特性,也成為資金的避風港。在過去幾年,金融股雖然一直有穩定的配息,不過因為股價波動較小,所以較不易吸引投資人。但今年則是因市場擔憂美中貿易戰會波及科技股,因此銀行股保守穩健的特性就凸顯出來,讓資金開始湧入。
例如官股銀行中的指標兆豐金,在這波資金行情下股價上漲至30.6元,但因配發1.7元現金股利,殖利率仍在5%以上(如表三)。

而根據去年經驗,如兆豐金、合庫、華南金吉第一金等官股行庫,在一年內都能完成填權息,值得投資人留意。另外觀察到,以壽險為主體的金控則因受到未實現利損的影響,使發放股利可能減少,因此較不建議買入。

台商資金回流,資產股出現熱潮

 

受美中貿易戰影響,使不少過去長期留在中國的台商,也開始出現轉移資金回台的趨勢。根據經濟部統計,台商回台投資金額至今已累積2,800億元,預估今年可達5,000億元。而在資金回流潮下,台商將著眼於廠房、商辦等投資標的,將帶動房產相關類股走勢。而在這些具有資產開發題材的公司中,可特別留意搭配政府開發政策的公司,如目前台北市市長柯文哲特別重視南港區的開發,因此在南港區有較多資產的台肥、南港等都有機會受惠。

台肥在南港的土地高達3.1萬坪,是南港區的地王,目前市值僅462.1億元,但持有土地的資產價值至少在1500億元以上。另外如南港輪胎的舊廠區世界明珠開發案,也於今年1月通過台北市整府都市計畫審議委員會審議,將於6月開始動工,整體開發規模有6.7萬坪建物。裕隆則在新店近期也有大型的開發案「新店裕隆城」,整體估值高達800億元。上述公司有些每股淨值都低於市價,或者再加上土地開發價值,都顯示目前股價其實被低估,在政府鼓勵資金回台的大環境下,有機會成為台股未來多頭的領軍要角。

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